Deudas y más deudas

Informa hoy el Financial Times que el Ministerio de Industria, en su afán por poner algún orden en el estado caótico en que dejó al sector de RES la nefasta política energética del período 2007-2011, se ha reunido con los principales bancos españoles y dos entidades financieras extranjeras, para advertirles que deberán tomar medidas cara a la reforma eléctrica en ciernes. La manera predominante que ha tenido el sector bancario de tratar la financiación de las instalaciones RES como inversiones basadas en deuda, muchas de ellas mediante project finance y generalmente fuera de los circuitos convencionales del corporate finance, hace que el repago de los créditos de los inversores a la banca dependa esencialmente de la generación estable de cash-flow (es decir el cobro de las primas prometidas) por parte de los tenedores de los activos. Según indica ese mismo diario, sólo el sector solar acumula en este momento una deuda financiera estimada en 30 GEuros sobre una inversión de 38 GEuros comprometida desde el fatídico año de 2007. Una buena parte de los créditos tienen un plazo de devolución entre 10 y 15 años y el recorte previsto a las primas (del 10 al 20% de la cuantía actual, según se espera) dejaría a una buena parte de los dueños de las instalaciones en situación de insolvencia salvo que se proceda a la reestructuración de la deuda.

Otra posibilidad es que esos activos fallidos reviertan a los acreedores, hipótesis a la que también apunta el Financial Times. Eso sería una especie de "desahucio solar", en este caso a inversores y rentistas. A medida que se va conociendo la realidad con detalle, uno empieza a preguntarse si no existe forma de exigir responsabilidades a quienes de manera incalificable sembraron tanto daño en el Boletín Oficial de Estado (y en los de las Comunidades Autónomas), no a los de siempre, los consumidores que pagan las primas, a quienes en este caso hay que sumar a los confiados inversores que en parte las pierden. Estos últimos nada reprobable hicieron salvo creer el evangelio del negocio renovable sancionado legalmente y con verde alegría por el BOE.

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